1. Tapahtuman painopiste: Yhdysvallat aikoo luopua väliaikaisesti autotulleista ja autoyhtiöiden toimitusketjut keskeytetään
Yhdysvaltain entinen presidentti Trump ilmoitti hiljattain julkisesti harkitsevansa lyhytaikaisten tullivapautusten toteuttamista tuontiautoille ja -osille, jotta vapaamatkustajat voisivat mukauttaa toimitusketjujaan Yhdysvaltojen kotimaiseen tuotantoon. Vaikka poikkeuksen laajuus ja kesto eivät ole selviä, tämä lausunto herätti nopeasti markkinoilla odotuksia kustannuspaineiden hellityksestä globaalissa autoteollisuusketjussa.
Taustalaajennus
Autoyritysten ”de-sinisoituminen” kohtaa esteitä: Vuonna 2024 amerikkalaisten autonvalmistajien Kiinasta tuomien alumiiniosien määrä laski 18 % edellisvuoteen verrattuna, mutta Kanadan ja Meksikon viennin osuus Yhdysvaltoihin on noussut 45 %. Autoyritykset ovat lyhyellä aikavälillä edelleen riippuvaisia Pohjois-Amerikan alueellisesta toimitusketjusta.
Alumiinin kulutuksen keskeinen osuus: Autoteollisuuden osuus maailmanlaajuisesta alumiinin kysynnästä on 25–30 %, ja Yhdysvaltojen markkinoiden vuotuinen kulutus on noin 4,5 miljoonaa tonnia. Tullien poistaminen voi edistää tuodun alumiinimateriaalien kysynnän lyhytaikaista elpymistä.
2. Markkinavaikutus: Lyhytaikainen kysynnän lisääminen vs. pitkän aikavälin lokalisointipeli
Lyhyen aikavälin hyödyt: Tullivapautukset herättävät odotuksia tuonnin valtaamisesta
Jos Yhdysvallat ottaa käyttöön 6–12 kuukauden tullivapauden Kanadasta ja Meksikosta tuoduille auton osille, autoyhtiöt saattavat nopeuttaa varastointia vähentääkseen tulevia kustannusriskejä. Yhdysvaltain autoteollisuuden on arvioitu tuovan noin 120 000 tonnia alumiinia (koripaneeleja, painevalettuja osia jne.) kuukaudessa, ja vapautusjakso voi lisätä maailmanlaajuista alumiinin kysyntää 300 000–500 000 tonnilla vuodessa. LME-alumiinin hinnat nousivat tämän seurauksena 1,5 % 2 520 dollariin tonnilta 14. huhtikuuta.
Pitkän aikavälin negatiivinen: Paikallinen tuotanto tukahduttaa alumiinin kysynnän ulkomailla
Yhdysvaltojen kierrätysalumiinin tuotantokapasiteetin laajentaminen: Vuoteen 2025 mennessä Yhdysvaltojen kierrätysalumiinin tuotantokapasiteetin odotetaan ylittävän 6 miljoonaa tonnia vuodessa. Autovalmistajien "lokalisointipolitiikka" asettaa etusijalle vähähiilisen alumiinin oston, mikä vähentää tuodun primaarialumiinin kysyntää.
Meksikon ”kauttakulkuaseman” rooli on heikentynyt: Teslan Meksikon gigatehtaan tuotanto on lykätty vuoteen 2026, eivätkä lyhytaikaiset poikkeukset todennäköisesti muuta autoyhtiöiden toimitusketjujen pitkän aikavälin tuottotrendiä.
3. Teollisuuden yhteys: poliittinen arbitraasi ja maailmanlaajuinen alumiinikaupan uudelleenjärjestely
Kiinan viennin "ikkunajakso" -peli
Alumiinijalosteiden vienti on kasvanut räjähdysmäisesti: Kiinan autoteollisuuden alumiinilevyjen ja -nauhojen vienti kasvoi maaliskuussa 32 % edellisvuodesta. Jos Yhdysvallat myöntää tullivapauden, Jangtse-joen suistoalueen jalostusyritykset (kuten Chalco ja Asia Pacific Technology) saattavat kohdata tilausten äkillisen kasvun.
Jälleenvientikauppa kuumenee: alumiinipuolivalmisteiden vientimäärä Kaakkois-Aasian maista, kuten Malesiasta ja Vietnamista, Yhdysvaltoihin voi kasvaa tätä kautta välttäen alkuperärajoitukset.
Eurooppalaiset alumiiniyhtiöt ovat paineen alla molemmilta puolilta
Kustannushaitta korostuu: elektrolyyttisen alumiinin kokonaiskustannukset Euroopassa ovat edelleen yli 2 500 dollaria tonnilta, ja jos Yhdysvaltojen kysyntä siirtyy kotimaiseen tuotantoon, eurooppalaiset alumiinitehtaat (kuten Saksan Heidelbergin tehdas) saattavat joutua vähentämään tuotantoa.
Vihreän raja-alueen päivitys: EU:n hiilirajavero (CBAM) kattaa alumiiniteollisuuden, mikä kiristää kilpailua "vähähiilisten alumiini" -standardien osalta Yhdysvalloissa ja Euroopassa.
Pääoma panostaa "politiikan volatiliteettiin"
CME:n alumiinioptiotietojen mukaan osto-optioiden määrä nousi 25 % 14. huhtikuuta ja alumiinin hinta ylitti 2 600 Yhdysvaltain dollaria tonnilta poikkeusluvan myöntämisen jälkeen. Goldman Sachs kuitenkin varoittaa, että jos poikkeuslupa on lyhyempi kuin kuusi kuukautta, alumiinin hinnat saattavat menettää nousunsa.
4. Alumiinin hintatrendin ennustaminen: Poliittinen pulssi ja fundamenttivaluuttakriisi
Lyhytaikainen (1–3 kuukautta)
Noususuuntaus: Odotusten heikkeneminen stimuloi täydennyskysyntää. Yhdessä LME:n varastojen laskun alle 400 000 tonniin (398 000 tonnia raportoitiin 13. huhtikuuta) alumiinin hinnat voivat testata 2 550–2 600 Yhdysvaltain dollarin vaihteluväliä tonnilta.
Alaspäin suuntautuva riski: Jos poikkeusluvan yksityiskohdat eivät ole odotetun mukaisia (kuten rajoitettu koko ajoneuvoon eikä sisällä osia), alumiinin hinta voi laskea takaisin 2450 dollarin/tonni tukitasolle.
Keskipitkän aikavälin opinnot (6–12 kuukautta)
Kysynnän eriytyminen: Yhdysvaltojen kotimaisen kierrätysalumiinin tuotantokapasiteetin vapautuminen vähentää tuontia, mutta Kiinan vienti...uudet energialähteet ajoneuvot(vuotuisella kysynnän kasvulla 800 000 tonnia) ja Kaakkois-Aasian infrastruktuurihankkeilla suojaudutaan kielteisiltä vaikutuksilta.
Hintakeskus: LME:n alumiinin hinta voi vaihdella laajalla 2300–2600 Yhdysvaltain dollarin/tonni välillä, ja politiikkapoliittisten häiriöiden määrä voi kasvaa.
Julkaisuaika: 15. huhtikuuta 2025