Kiinan arvopaperimarkkinavalvojien komissio hyväksyi virallisesti rekisteröinnin 27. toukokuuta 2025alumiiniseosShanghain futuuripörssissä listautuvat futuurit ja optiot, mikä merkitsee maailman ensimmäistä kierrätetystä alumiinista valmistettua futuurituotetta Kiinan johdannaismarkkinoille. Tämä toimenpide ei ainoastaan muuta alumiiniteollisuusketjun hinnoittelumekanismia, vaan siitä voi myös tulla keskeinen rahoitusväline maailmanlaajuisen alumiiniteollisuuden vähähiilisen muutoksen edistämisessä.
Syvällinen vaikutus alumiiniteollisuusketjuun
Läpimurto kierrätysalumiiniteollisuuden standardoinnissa
Maailman suurimpana valettujen alumiiniseosten tuottajana ja kuluttajana (6,2 miljoonan tonnin tuotanto ja 6,73 miljoonan tonnin kulutus vuonna 2024) Kiinan kierrätysalumiiniteollisuus on pitkään kohdannut hinnoittelumekanismien hämmennyksen ongelman. Guangdongin Hongjin New Materials Groupin sihteeristön toimiston johtaja Cheng Huawei huomautti, että loppupään asiakkailla on vahva kysyntä hintasidonnaisille tilauksille, mutta kierrätysalumiinin futuurivaihtoehtojen puutteen vuoksi yritykset voivat luottaa vain primaarialumiinin futuureihin tai termiinitilauksiin hintojen lukitsemiseksi, mikä johtaa hintapoikkeamien riskiin. Alumiiniseosfutuurien lanseeraus täyttää suoraan tämän aukon, saavuttaa hintasidonnan kierrätysalumiinin ja primaarialumiinin välille ja edistää alan standardointiprosessia.
Innovaatio riskienhallintatyökaluissa
Futuuri- ja optiotyökalujen listaus tarjoaa alumiiniteollisuuden ketjuyrityksille uuden keinon suojautua hintavaihteluilta. Esimerkiksi kierrätysalumiiniyrityksissä romualumiinin osuus raaka-ainekustannuksista ylittää 70 %, ja romualumiinin hinnanvaihteluväli on aina suurempi kuin elektrolyyttisen alumiinin. Futuurimarkkinoiden kautta yritykset voivat saavuttaa:
Suojaus: Lukitse raaka-aineiden hankintakustannukset ja tuotteiden myyntihinnat metallien hintavaihteluiden riskin välttämiseksi.
Varastonhallinta: Futuurivarastokuittien hyödyntäminen sesongin ulkopuolisen varastopaineen lievittämiseksi ja myyntikanavien laajentamiseksi.
Rahoitusinnovaatio: Futuurivarastokuittien käyttö vakuutena edullisen rahoituksen saamiseksi ja pääomaketjun optimoimiseksi.
Vähähiilinen muutoksen kiihdytin
Alumiiniseosten valamisessa käytetään pääasiassa romualumiinia raaka-aineena, ja yhden tonnin kierrätetyn alumiinin tuottaminen voi vähentää hiilidioksidipäästöjä yli 95 %, mikä on vähähiilisen muutoksen ydin maailmanlaajuisessa alumiiniteollisuudessa. Kiinan värimetallien teollisuusyhdistyksen varapuheenjohtaja Wang Jian korosti, että futuurityökalut ohjaavat pääoman keräämistä vihreään alumiiniteollisuuteen ja nopeuttavat alan vähähiilistä muutosta "hintasignaalin resurssien allokoinnin teollisen uudistamisen" välittymismekanismin kautta.
Futuurimarkkinoiden kuvion rekonstruointi
1. Hinnoitteluvoiman taistelu
Guotai Junan Futures Research Instituten apulaisjohtaja Wang Rong ennustaa, että alumiiniseosfutuurien listautuminen haastaa Lontoon metallipörssin (LME) globaalin alumiinin hinnan ylivoiman.
Syynä on se, että:
Kiinan kierrätetyn alumiinin tuotanto on 57 % maailman kokonaistuotannosta, ja futuurituotteet heijastavat suoraan Aasian markkinoiden kysyntää.
Innovaatio toimitustuotteiden suunnittelussa: Edellisellä kaudella ehdotettu kaksoistoimitusjärjestelmä "kierrätetyistä alumiiniharkoista + alumiiniseostangoista" vastaa paremmin aasialaisten jalostusyritysten todellisia tarpeita.
Osinkotukea: Kiinan "kaksoishiili"-tavoitteiden mukaisesti vihreät alumiinituotteet saavat verokannustimia, mikä vahvistaa futuurihintojen auktoriteettia.
2. Osallistujien rakenteellinen muutos
Futuurimarkkinoiden odotetaan esittelevän kolme pääasiallista osallistujaryhmää:
Teollisuusketjun yritykset: alumiinisulatot, kierrätysalumiinin jalostusyritykset, autonosien valmistajat jne., joiden odotettu osuus on yli 60 %.
Sijoituslaitokset: CTA-rahastot, hyödykesijoitusten hedge-rahastot, hintavaihteluiden hyödyntäminen tuottojen tuottamiseen.
Rajat ylittävät kauppiaat: Kiinan futuurimarkkinoiden kansainvälistymisen myötä Kaakkois-Aasian, Lähi-idän ja muiden kierrätettyä alumiinia kuluttavien alueiden yritykset osallistuvat arbitraasikauppaan.
Parannettu hinnanmuodostustoiminto
Valumetallien nykyiset spot-markkinatalumiiniseoksetYhtenäinen hinnoittelu puuttuu, ja alueelliset hintaerot ovat usein jopa 500 yuania/tonni. Futuurimarkkinoiden listautumisen jälkeen hintojen läpinäkyvyyttä parannetaan merkittävästi keskitettyjen tarjous- ja toimitusmekanismien avulla. Betoniteräsfutuurien listautumisen kokemusten perusteella odotetaan, että futuurihinnoista tulee hinnoittelun vertailuarvo yli 80 prosentille maan kierrätysalumiinikaupasta kolmen vuoden kuluessa.
Strateginen merkitys ja toimialanäkemykset
Uusi reaalitalouden palvelemisen paradigma
Kuten edellisessä numerossa todettiin, valimoiden alumiiniseosfutuurit noudattavat "vihreän kehityksen palvelemisen" periaatetta ja pakottavat teollisuuden uudistamiseen asettamalla tiukat laatustandardit toimitustuotteille (kuten epäpuhtauspitoisuudelle ja mekaanisille ominaisuuksille). Tämä heijastelee Euroopan unionin hiilitulliveron (CBAM) hiilijalanjälkivaatimuksia tuoduille alumiinituotteille ja auttaa Kiinan alumiiniteollisuutta parantamaan kansainvälistä kilpailukykyään.
Maailmanlaajuisten alumiinimarkkinoiden maiseman uudelleenmuokkaus
Kiinan kierrätysalumiiniteollisuuden nousu kirjoittaa uudelleen maailmanlaajuisen alumiinin tarjonnan ja kysynnän kartan. Vuonna 2024 kierrätysalumiinin tuotannon osuus Kiinassa primaarialumiinista oli noussut 22 prosenttiin, kun maailmanlaajuinen keskiarvo on vain 15 prosenttia. Futuurisopimusten parantuminen kiihdyttää tätä prosessia, ja vuoteen 2030 mennessä kierrätysalumiinin tuotannon osuuden Kiinassa odotetaan ylittävän 35 prosenttia, mikä supistaa entisestään ulkomaisia korkeahiilisen alumiinin markkinoita.
Johdannaisinnovaation paljastus
Alumiiniseosfutuurien lanseeraus on tarjonnut mallin muiden kierrätysmetallilajikkeiden, kuten kierrätetyn kuparin ja sinkin, futuurikaupalle. Ydinasiana on sisällyttää "kaupunkilouhinta"-resurssit hyödykkeiden hinnoittelujärjestelmään ja edistää kiertotalouden kehitystä rahoitusinnovaatioiden avulla.
Kaiken kaikkiaan alumiiniseosfutuurien ja -optioiden listautuminen ei ole ainoastaan uusi virstanpylväs Kiinan johdannaismarkkinoille reaalitalouden palvelemisessa, vaan myös keskeinen rahoitusinfrastruktuuri maailmanlaajuisen alumiiniteollisuuden vähähiiliselle muutokselle. Toimitusvarastoverkoston rakentamisen ja rajat ylittävien transaktiomekanismien parantumisen myötä tästä lajikkeesta odotetaan tulevan Aasian aikavyöhykkeen vaikutusvaltaisin ei-rautametallien hinnoittelukeskus, joka muokkaa maailmanlaajuisen alumiiniteollisuusketjun arvonjako-logiikkaa.
Julkaisun aika: 29.5.2025